波浪的表现特征都是怎样的形式(波浪的表现特征都是怎样的)

近期不少网友都在问：波浪的表现特征都是怎样的形式(波浪的表现特征都是怎样的)，小编也是查阅很多资料，整理了一些相关方面的答案，大家可以参考一下。

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文章目录：

• 1、《波浪理论》入门到精通：基本波形的认识，如何判断浪的终点
• 2、波浪理论中第三浪到第五浪的特点
• 3、终于有人把波浪理论讲透了！教你如何正确“数浪”

《波浪理论》入门到精通：基本波形的认识，如何判断浪的终点

股市只能靠自己，孤独是成功投机商的宿命，只有技术不会欺骗你。证券市场的技术分析基石，有三大派：江恩理论、道氏理论、艾略特波浪理论。

艾略特相信：波浪理论是制约人类一切活动的天道，其优点是，对即将出现的顶部或底部提前发出警示信号，而不是去做事后验证。

从今天开始，我们一起来学习这个经典理论《波浪理论》。

《波浪理论》从入门到精通之一：

基本波形

债券、股票和商品的价格，其波动特别适合检验和证明波浪运动。所有的波动，都可以从三个维度来进行描述：形态、时间和幅度比率。

这三个维度中都可以发现斐波那契数字在起作用。这三个维度中，最重要的是形状。人们一般都能提前分析出当下正在形成的是什么形状。要判断正在形成的形状，需根据已经走出的形状。一个完整的波浪循环运动如下。

图1

一个循环分为两部分：前半部分上攻，后半部分下挫。上攻部分分为5个浪，下挫部分分为3个浪。

一个完整的牛面是由5个子浪组成的。一个上扬五浪可能是更高等级的浪的第一浪。比如，图2是从M点迈到N点的浪，图3则是更高一级的浪。从图3可以看出，M-N这个浪只是M-R这个大浪的第一子浪。以此类推，M-R的运动，也是更高等级的大波浪的第一子浪。

图2

图3

一个完整的上扬波浪有5个子浪，而这个五浪又可以是更高一级运动的第一浪。

现在我们要介绍另一个基本原理，聊聊奇数浪与偶数浪的区别。

我们知道，第一、第三、第五浪向上顶，第二、第四浪向下跌。第二浪是对第一浪的调整，第四浪则调整第三浪。向上顶的浪和向下跌的浪的区别在于：前者如果再细分，可以分成5步，后者要细分，则只能分成3步。

图4表示M-N的运动，而如果把图4的运动细分成更碎的浪，就变成了图5。

注意：图4中的第二浪和第四浪都由3个小碎浪组成，第一、第二和第五浪则有5个碎浪。

图4

图5

我们可以看到基本原理就是：

1. 向上顶的浪（奇数浪）可以分为5个子浪。

2. 向下跌的调整浪（偶数浪）则可分为3个子浪。

下面，我们用图5中浪2的运动来说明一下，它是一个五浪运动（也就是一个完整的波浪）中的第二浪。而它可以再细分成3个小碎浪，这样就能把这个调整浪看得更清楚了。

（如下图6）而这个调整浪的第二个子浪（图6，浪b）是这个大调整浪（浪2）中的调整浪，所以内部有3个小碎浪。

图6

为了方便，我们还可以把奇数浪叫驱动浪、主浪、顺势浪，偶数浪叫调整浪、次浪、逆势浪。

注意：每个级别的浪都可以进一步细分成更小级别的浪。驱动浪再分，可分为5个碎浪，而调整浪要分成3个碎浪。

把牛市图形颠倒过来，就是熊市图形。但无论牛转熊还是熊转牛时，判断起来都不容易。我们就找了一套全新的概念来进行定义，提出了原创性的波浪理论。

为了解释形态的意义，我们画了不同等级的波浪的波形：粗略的（图7）、中级的（图8）和细致的（图9）。请读者注意大浪、中浪、小浪的个数。

图7

图8

图9

关于驱动浪和调整浪，有几个原则：

第一，浪2在价格浮动上不会比浪1多，也就是不会跌破浪1的起点。

第二，浪3不是3个驱动浪中最短的。

第三，浪4终点不得低于浪1的顶点，除非在一个三角形中。偶尔浪1和浪A会走出三角形，但绝对不会是浪3。浪A一般不会触到浪1的终点。

第四，浪3动力最大，除非浪5是延伸浪。

第五，顺势的浪（浪1、3、5、A、C）和逆势的浪（浪2、4、B，有时候还会有浪x）的内部结构不同：顺势浪的内部结构（子浪中的子浪个数）是5—3—5—3—5形，逆势浪的内部结构是5—3—5形。

比如，浪1和浪A是顺势的，所以有5个子浪，结构是5—3—5—3—5；而浪2、浪B是逆势的，所以有3个子浪，结构是5—3—5。

第六，浪3的终点高于浪1，浪5[插图]应该高于浪3。也就是说，五浪运动总是倾斜的。（图7左半部分）

个股波浪的振幅和持续时间是不同的，很多因素会影响波浪运动。但一个上扬浪运动起来时，向上顶的3步（第一、第三、第五步）和2个调整步（第二、第四步）一般都和大盘的动作大致吻合。

在波浪运行期间，任何利多或利空消息都会对所有在场的人产生影响，包括那些没听到消息的人，从而影响5个浪的幅度和持续时间。

■ 夭折波形

它是一个上攻五浪没走完，第五浪没超过浪3终点，或第五浪只比浪3高一点，也可以叫夭折波形。这说明趋势很弱，市场将加速走逆。

下图中的波形里，没有走完一个完整的五浪，按理说股票应该卖在浪B终点才对。看到没，从浪3终点开始了一个五步的跌浪，而一个调整波浪应该是3个子浪啊。如果只用后3个浪表示调整，浪B终点就是真正的顶了。所以，调整波浪偷占了2个上升子浪。

换个角度来看：当然，一般情况下都是升5降3，一共是8个。而在这个波形里，是升3降5，一共也是8个。这种情况真的很少见，但也是一个严重的警示：需要立即采取行动了。

图10

夭折波形中也有些规则：

第一，浪2短于浪1，所以不能触到浪1起点。

第二，浪3不是浪1、3、5中最短的。

第三，浪4（即图11中的浪A）摸不到浪1的终点，除非这是个三角形。

图11

第四，夭折的第五子浪（即图11中的浪B）的内部结构也变了，变成了3步。

第五，夭折只发生在第五浪，但如果它是一个浪3的第五子浪，一般不会夭折。

《波浪理论》从入门到精通之二：

浪的终点

股市中，无论长线还是短线，都很关心浪5会踩在哪儿，因为它标志着这个牛市随后会被同级别的熊市所调整。

持续几个月的中势上升和持续几年的大势上升，最终一定会被后来的调整抹掉，所以浪5的终点是卖出的黄金点位。

下面，我们将详细研究和分析与终点有关的因素，比如浪5、顶和底。

■ 第五浪

在判断上升趋势终点时必须牢记：这个趋势结束前一定会走完小一等级的五浪，这五浪的第五子浪还有更小一级的碎浪要走完，以此类推。也就是说，一个中势上升浪应当止于第五小浪的第五微浪的第五迷你浪。（图12）第五微浪被分为5个迷你浪，第五迷你浪又被分为5个涟漪。

图12

■ 延伸浪

第五浪有时会展开或延伸。延伸仿佛是浪5停止运动前的惯性太大所致，是浪5的一部分。后面会多出4个子浪，所以可以理解成：浪5走了9个子浪。

在一个完整的五浪中，延伸浪可以出现在三个奇数浪中的任意一个（浪1、3、5）中，但两个浪不会同时有延伸，见图13、14、15（向上趋势）和图16、17、18（下挫趋势）。

图13：浪1延伸

图14：浪3延伸

图15：浪5延伸

图16：浪1延伸

图17：浪3延伸

图18：浪5延伸

可以看到：每个图中，如果把延伸浪数成5个浪而不是1个的话，这里就共有9个浪。延伸浪并不多见。发生延伸时出现了9个浪，每个浪的规模都差不多。（见图19、20）

图19

图20

延伸浪只是当前运动的延展，也就是说，它不会和主趋势方向相反。

支配着延伸浪的规则，同样也支配着延伸浪的延伸。在下面的图中，我们可以看到标准的延伸浪，以及三种延伸浪的延伸。

图21

图22

图23

图24

延伸浪一般有这么几个特点：

1. 延伸浪是本次涨势的额外涨势。

2. 延伸浪都是在奇数浪中发生的，它比别的浪都长得多，延伸浪常出现在浪3，而且一个五浪结构中，最多只有一个子浪发生延伸。理论上来说，当一个子浪延伸，则其他两个驱动子浪一般基本等长。但反过来不一定成立。

3. 尤其需要注意的是，当一个波浪多出来4个上驱子浪的时候，不一定是发生了延伸，这可能是一个双之字形调整浪，特别是在较大等级的波浪中。同理，有5个推动子浪或6个推动子浪时也不一定是发生了延伸。

4. 一旦出现延伸浪，说明市场在加速。

5. 发生延伸时，该波浪内部最少有9个子浪，所以，就成了5—3—5—3—5—3—5—3—5形。当然也可以出现13或17个子浪。

6. 延伸浪偶尔也会以类似的方式出现在熊市里，1937年10月的例子可以说明。

7. 延伸浪并不等于趋势的终结。也就是说，比延伸浪更高（或更低）的点位是可以出现的。

历史上出现过几次重要的延伸浪：

C浪的延伸

有了股市记录后，道琼斯工业指数在1938年第一次出现了浪C的延伸。和1932年一样，常规的三浪调整后，出现了急跌，浪C走了5个子浪才到底。另外，1934年12月—1935年3月的道琼斯运输业指数和公共事业指数也出现了类似现象。

图25中，从97.46点到121.54点，是一个典型的上升五浪，它是从1937年3月开始的更高一级的波浪的第一浪。这就确认了，3月31日的97.46点是前面熊市的C浪的底。

图25

从121.54点跌到5月27日的106.44点，一个典型的平台形调整浪结束了。

■ 不规则顶及股价的动作

如果是浪1或浪3发生了延伸，就不必考虑此处所写的形态了，只有延伸的是浪5才行。这时会多出两次折返来，也就是说，会多起伏一次。

如果延长的是第一浪，就没有这个现象，因为它会自动被浪2和浪3消化掉。如果延伸的是第三浪，它就会消化在浪4和浪5中。图26中是浪5的延长以及后面的两次折返。

图26

如果是小浪级的发生了延伸，那么这两次折返会立即出现。如果是中浪或大浪，那么，第二次折返会慢一些出现。第二次折返是本轮上涨趋势的终点。当一轮冲击波速度太快，市场几乎总会以同样的速度在相应价格区域折返。

注意：在不规则顶中，B浪的终点超过了前面运动的真正的顶或正式顶或常规顶（浪5终点）。

如果B浪超过了浪5的终点，这种特殊情况就是不规则顶。如图27所示。

图27

图28是大势级别的不规则顶。浪5的终点本来是常规顶，第一次折返（A浪）由3个子浪组成；之后的折返动作B浪和A浪一样也有3个子浪。B浪超过了浪5的终点。接下来C浪会出现延伸，股价一泻千里。

图28

B浪的浪尖看起来高于浪5终点，但实际上A、B、C浪是调整浪。市场在1928年11月—1932年7月出现过这个顶，对这个形态的充分理解和透彻把握十分重要。

深刻理解不规则顶是非常重要的。现在还无法成功解释这个现象，可能解释根本就不存在，原因未知。但记住不规则顶的市场表现，则能避免损失和获取利润。规则如下：

1. 不规则顶中的两次折返，发生在浪5延伸之后。

2. 所谓两次折返指趋势恢复常规要经历两个折返，这两次折返就是A浪和B浪。

3. 第一次折返会立即出现，以3个子浪的形式。

4. 第二次折返会再创新高，高出延伸浪。

5. 随后会是大崩盘。举例来说，当延伸发生在大势的第五子浪的末期，遵从两次折返的原则，A浪和B浪就形成了一个不规则调整，C浪会由急速下跌的5个浪组成，踩到大势等级的牛市的第五子浪的起点。这个独特的波形目前有一个绝佳的例子，就是从1928年11月到1929年9月再到1932年的跌涨跌。

6. 当一个下降的延伸浪初露端倪，长线交易者不要急着卖出，因为在探寻更低点位之前，价格很快会向上走三个小浪做调整。

7. 熊市中也会有不规则底，但非常少见。

注意：不规则底在下降五浪后才会出现。

■ 牛顶和熊底

在牛市尾声中，道琼斯工业和运输业指数的55个成分股不会同时达到顶部，而是会陆续见顶。这些顶叠加在一起，就像一把打开的纸扇。这就是牛市顶。而这里所谓的牛市，指两年左右走完5个浪的大牛市。在这个牛市动作中，若干板块会近乎同频共振，受到整体推动力量的驱动。

一般来说，熊市比它前面的牛市要难熬。1929年到1932年经历了最惨的杀跌，相对来说时间也不算短，很多很好的绩优股票和债券也像垃圾股票和债券一样被无情地抛售，其真实价值被无视。很多吓破胆的投资者都错误地认为，这种熊市会频繁出现，但波浪研究表明，真的要经过很多年才会再次出现这样惨烈的下跌。

当各个板块的底都陆续出现，大盘就到底了。这和牛市到顶的情况正好相反。在熊市波动中，有实力的绩优股往往比较稳定，在反弹中会表现低调。在熊市中，大盘和重要板块会对时事、消息或外部因素反应异常敏感。

免责声明:以上内容不推荐股票，不构成投资建议据此操作风险自担，股市有风险入市需谨慎。

波浪理论中第三浪到第五浪的特点

第三浪

第三浪令人敬畏。它们走势强劲，广泛性强，此时的波浪趋势准确无误。因为投资者的信心恢复，一路向好的基本面在走势图中逐渐显现。第三浪通常产生最大的成交量和价格运动，而且大部分时候是序列中的延长浪。

当然，它符合第三浪中的第三浪，诸如此类， 任何波浪序列中都是最具爆炸性的一浪的规律。这个阶段总免不了产生突破、“持续”跳空、成交量放大、异常的广泛性、主要道氏理论趋势的印证和失去控制的价格运动，它们根据浪级在市场中带来巨大的60分钟盈利、日盈利、周盈利、月盈利和年盈利，基本上所有的股票都参与第三浪的运动。除了B浪的个性以外，第三浪的个性在波浪展开时能提供最有价值的数浪线索。

第四浪

第四浪的调整深度和形态是可预测的，因为根据交替指导方针，它们应该与先前同一浪级的第二浪不同。第四浪往往呈横向趋势，为最后的第五浪运动筑底。表现不佳的股票在这一浪做头并开始下跌，因为首先只有第三浪的力量才能使它们运动。市场中的这种初步恶化开始了得不到印证的阶段，并发出第五浪走弱的微弱信号。

第五浪

就广泛性而言，股市中第五浪的力度比第三浪的小。通常它们的价格变化最大速度也较低，尽管如果第五浪是延长浪的话．那么第五浪中的第三浪的价格变化速度可能超过第三浪中的第三浪的价格变化速度。相似地，成交量常常在循环浪级或循环浪级以上的推动浪中持续放大，而在大浪级以下，成交量只有在第五浪延长中才会出现相同的情况。否则的话，寻找比第三浪的成交量少的成交量是判定第五浪的规则之一。

市场短线投机者有时指望在长期趋势的尽头出现爆发行情，但股票市场没有在顶部达到最高加速度的历史。即便第五浪出现延长，第五浪中的第五浪也缺乏产生这种现象的活力。在上升的第五浪中，尽管它的广泛性逐渐变窄，但投资者的乐观情绪仍然异常高涨。而且，市场的反映也确实比前面调整浪中的反弹增强了，第五浪并不一定会超越第三浪的高点创出新高，这是需要注意的。

终于有人把波浪理论讲透了！教你如何正确“数浪”

波浪理论是技术分析大师 R·E·艾略特（R·E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。

艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹可循。

因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。

一、波浪理论的四个基本特点

（１）股价指数的上升和下跌将会交替进行；

（２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用a浪、b浪、c浪表示。

（３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；

（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。

二、波浪的形态

那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：

第１浪：

（1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；

（2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。

第２浪：

这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。

第３浪：

第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。

第４浪：

第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。

第５浪：

在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况，在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐观。

第a浪：

在a浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，a浪的下跌，在第５浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。

第b浪：

Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”，许多人士在此期惨遭套牢。

第c浪：

是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。

从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。

三、波浪之间的比例

波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的1.618，另一个高点又再乘以1.618，以此类推。

另外，下跌浪也是这样，一般常见的回吐幅度比率有0.236（0.382×0.618），0.382，0.5，0.618等。

四、波浪理论内容的几个基本的要点

（１）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。

（２）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。

（３）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

（４）１、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。

（５）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

（６）调整浪通常以三个浪的形态运行。

（７）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

（８）经常遇见的回吐比率为0.382，0.5及0.618。

（９）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

（１０）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。

（１１）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。

五、波浪理论的缺陷

（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。

（２）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪（Wave Count）完全是随意主观。

（３）波浪理论有所谓延伸浪（Extension Waves）， 有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以延伸呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。

（４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。

（５）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。

（６）波浪理论不能运用于个股的选择上。

重要提示：股市有风险，入市需谨慎！以上内容仅供投资者参考，仅出于传播财学资讯的目的，不作为投资决策的依据。

波浪理论是技术分析大师 R·E·艾略特（R·E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。

艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹可循。

因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。

一、波浪理论的四个基本特点

（１）股价指数的上升和下跌将会交替进行；

（２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用a浪、b浪、c浪表示。

（３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；

（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。

二、波浪的形态

那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：

第１浪：

（1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；

（2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。

第２浪：

这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。

第３浪：

第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。

第４浪：

第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。

第５浪：

在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况，在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐观。

第a浪：

在a浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，a浪的下跌，在第５浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。

第b浪：

Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”，许多人士在此期惨遭套牢。

第c浪：

是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。

从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。

三、波浪之间的比例

波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的1.618，另一个高点又再乘以1.618，以此类推。

另外，下跌浪也是这样，一般常见的回吐幅度比率有0.236（0.382×0.618），0.382，0.5，0.618等。

四、波浪理论内容的几个基本的要点

（１）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。

（２）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。

（３）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

（４）１、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。

（５）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

（６）调整浪通常以三个浪的形态运行。

（７）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

（８）经常遇见的回吐比率为0.382，0.5及0.618。

（９）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

（１０）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。

（１１）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。

五、波浪理论的缺陷

（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。

（２）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪（Wave Count）完全是随意主观。

（３）波浪理论有所谓延伸浪（Extension Waves）， 有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以延伸呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。

（４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。

（５）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。

（６）波浪理论不能运用于个股的选择上。

重要提示：股市有风险，入市需谨慎！以上内容仅供投资者参考，仅出于传播财学资讯的目的，不作为投资决策的依据。