为什么炒作可转债(为什么很多人炒可转债？)

近期不少网友都在问：为什么炒作可转债(为什么很多人炒可转债？)，小编也是查阅很多资料，整理了一些相关方面的答案，大家可以参考一下。

【温馨提示】本文共有5901个字，预计阅读完需要15分钟，请仔细阅读哦！

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文章目录：

• 1、做可转债投资，不想白白亏钱，有几个坑需要知道
• 2、有的时候股票价格在跌，可转债的价格却在涨，原因是什么？
• 3、正股价低于转股价的可转债，明明没有转股价值，为什么会有人买？

做可转债投资，不想白白亏钱，有几个坑需要知道

投资可转债，最容易赚到钱的方法就是参与可转债打新。不过，可转债打新虽然容易赚到钱，但由于中签率较低，所以实际能赚到的钱并不多。而投资已经上市的可转债，虽然有机会赚大钱，但有一些坑也是需要知道的，不然只会增加没必要的亏损。

可转债投资有哪些坑？

可转债投资的大坑之一：强赎。

强赎这个词，从字面意思上理解就不是很友好，因为它的意思就是我卖给你的东西，不管你愿不愿意，我都要把它赎回去，有点强买强卖的意思。

上市公司在发行可转债时，都会有强赎条款，只要触发其中一个条款，就有权将发行的可转债强赎回去。当然，要不要强赎，全凭上市公司自己说的算。而在强赎条款中，就给投资者挖了一个很大的坑。

可转债上市之后，价格会随着正股价的变化而变化，所以可转债的市价有可能会高于发行价，也有可能低于发行价。而可转债被强赎，基本上都是在市价高于发行价时发生的。可上市公司强赎可转债时的价格是按发行价并附带一些利息来的。

要知道，可转债的利息是很少的，甚至可能还不如银行存款的利息高。而被强赎的可转债，市价通常都比较高，至少比发行价高30%以上。所以强赎价格通常会远低于可转债的市价。

对于可转债的投资者来说，如果让手中的可转债被上市公司强赎回去，就等于面临重大亏损，所以不得不防。遇到这种情况，不想出现重大损失，要么就是在强赎前将可转债卖掉，要么就是转股，没有其他更好的办法。

可转债投资的大坑之二：套利

套利是一种风险较低的投资方式，因为套利的前提是出现比较确定的获利机会出现。不过，可转债的套利，风险并不低。

比较常见的可转债套利方式之一，就是转股套利。当可转债的市价低于它的转股价值时，从理论上来说，买入可转债后，只要把可转债转成股票并立马将股票卖掉，就可以获利，看起来风险很小。

不过，这种套利方式有一个坑，那就是可转债转股后股票不能立马卖掉。因为股票实行的是T 1交易，所以当前用可转债转的股票，要到下一个交易日才能卖。所以，哪怕是在当天交易时间内的最后一刻转股，只要第二天股票价格低开，套利就可能变成被套了。

其他的可转债套利方式，或多或少都存在缺陷，很难做到低风险套利。

可转债投资的大坑之三：配债

配债就是参与新可转债的配售，这是一种100%能买到新可转债的方法。由于新发可转债的收益率很高，而仅仅靠打新又很难中签，所以很多人就把目光转向了配债上。不过，配债虽然能保证买到新发可转债，但也存在一个大坑。

因为要参与配债，就需要先买入一定数量的股票，而且买股票的金额必定会高于可转债的获配金额，可能需要花几千上万元买入股票，才能获得一千元的可转债获配额。所以至少买的股票稍微跌一点，就可能把在配债上获得的收益全都抹去，甚至亏得更多。

实际中，不少可转债的正股价在股权登记日的下一个交易日都会大跌。所以靠临时买入股票去参与配债，很多时候可能都会得不偿失。

有的时候股票价格在跌，可转债的价格却在涨，原因是什么？

可转债虽然是债券，但它的价格涨跌却主要由股票价格的涨跌决定。因为一张可转债能否增值，主要是看它的转股价值能否增值，而转股价值的增值，就是由股票价格的上涨决定的。

不过，有时我们也会发现，一只可转债的正股价格明明在跌，可转债的价格却在涨，这是为什么呢？

股票在跌可转债在涨的原因有哪些？

虽说可转债的价格涨跌主要由股票价格的涨跌决定，但也并不是说可转债的价格与股票的价格就是同涨同跌。如果出现股票在跌可转债在涨的情况，原因可能有以下几个。

首先，有可能是可转债被低估了。一只可转债的价格的高低虽然主要由它的转股价值的高低决定，但又不是完全由转股价值决定。除了转股价值外，可转债的质量、增值潜力、市场好坏等等也会影响可转债的价格。

所以，即便是转股价值相同的可转债，价格也会不一样。也正是因为影响可转债价格涨跌的因素比较多，而且还有可能会出现变化，所以市场在对可转债进行估值时，也就可能会跟它实际的价值出现偏差，或者影响可转债价格涨跌的因素已经出现了变化。

如果可转债被低估了，那么在某个时候可能就会将估值修复，此时可转债的价格可能就会无视股票价格的下跌而出现上涨。

其次，有可能就是市场预期股票价格会上涨。可转债不仅是一张债券，而且还隐含着一份股票的看涨期权，因为买了可转债后，可以在转股期内随时转成股票，只要股票的价格高于转股价，把可转债转成股票后就能赚钱。

所以，股票价格上涨，可转债的价值就会上升，价格也大概率会涨。

而股票看涨期权价格的涨跌，本就有一定的前瞻性，即便股票还没涨甚至还在下跌的时候，只要预计未来会涨，股票的看涨期权可能就已经开始上涨了。

因此在预计股票价格会涨时，包含股票看涨期权的可转债也就有可能在股票下跌时出现上涨。

再次，就是市场博弈造成的。在一个自由市场上交易的商品，它的价格就不可能一直停留在它本身的价值上不变，而是会围绕价值进行上下波动，这主要是由市场上的供需双方在不同时期的供需大小决定的，在想要买的人较多时，价格就会涨，反之就会下跌。

可转债也是一种商品，自然也逃不开商品的价值与价格的规律。

所以，无论可转债的估值是高是低，它的正股价格是涨还是跌，只要想要买入该可转债的人比想要卖的人多，价格都可能会涨，此时也就会出现股票价格在跌可转债价格却在涨的现象。

不过，虽然股票价格下跌时可转债有可能会涨，但这种情况只会在短期内出现。

因为从中长期来看，可转债价格的涨跌仍然是由它的转股价值决定的，如果股票价格一直下跌，转股价值也会不断下跌，此时可转债的价格就不太可能出现持续上涨了。

正股价低于转股价的可转债，明明没有转股价值，为什么会有人买？

#头条创作挑战赛#

可转债作为一种可以转成股票的债券，它的最大价值之一，就是可以转成上市公司的股票，也就是它的转股价值。对一只可转债来说，转股价值越高，它的价值也越高。

而一只可转债的转股价值的高低，跟正股价与转股价的高低有关，正股价如果低于转股价，理论上来说这样的可转债是没有转股价值的，为什么这样的可转债仍然有人买呢？

为什么正股价低于转股价的可转债仍然有人买？

一只可转债如果要具备转股价值，一个前提就是正股价格要高于转股价格。因为只有这样，用可转债转股才能获得超额收益，而如果正股价都要比转股价还低，理论上说是不具备转股条件的，因为此时用可转债转股不但不能获得超额收益，反而还有可能会亏。

比如一只可转债的转股价为10元，当正股价为11元时，用可转债以10元每股的价格转股，就能以11元每股的价格卖出去，净赚1元。可如果正股价为9元，那么在转股后实际上每股还亏了1元。

所以，那些正股价低于转股价的可转债，实际上也就没有什么转股价值。然而，这样的可转债市面上却有不少，而且也并没有出现没人买的情况，相反买的人还很多，这是为什么呢？

首先，就是博取未来转股的机会。一只可转债即便是当前没有机会转股，也不代表未来它就没机会转股了。因为正股价格是一直在变化的，而转股价格则相对固定，所以只要未来正股价格能涨上去，就仍然有机会炒股转股价格。

一般在正股价低于转股价的时候，大多是正股价处在相对低谷的时期，而一只股票正常来说有跌就会有涨，只要能等得起，日后大概率可以等来上涨的机会。

另外，上市公司也希望可转债的投资者能把可转债都转成股票，为了促成转股，可能还会通过下调转股价的方式来提高转股价值，让投资者更有机会转股。

其次，就是可转债有固定的利息收益。可转债如果没转股，它跟其他的债券一样也有固定的利息收益，就算是可转债的价格不涨，也是可以获得收益的。虽然可转债的票面利率相对较低，但只要买入价格合适，也有机会获得相对较高的利息收益。

比如面值为100元的可转债，按面值买入并持有到期的年平均利率可能就2%—3%，可如果能以70元的价格买入，那么年平均收益率就能达到2.85%—4.28%，至少比存在银行稍微强一些。

再次，就是可转债的安全性相对较高。因为可转债是债券，有保底的利息收益，如果不转股还能按面值的价格收回本金。只要买入的价格不高于它的面值加利息，理论上来说就不会亏，而如果买入价格低于它的面值，那就是稳赚了。

另外，可转债在大多时候价格波动也比较小，价格波动风险相对较低。对于一些风险偏好较低的投资者来说，相比股票而言可能更喜欢买可转债。

#头条创作挑战赛#

可转债作为一种可以转成股票的债券，它的最大价值之一，就是可以转成上市公司的股票，也就是它的转股价值。对一只可转债来说，转股价值越高，它的价值也越高。

而一只可转债的转股价值的高低，跟正股价与转股价的高低有关，正股价如果低于转股价，理论上来说这样的可转债是没有转股价值的，为什么这样的可转债仍然有人买呢？

为什么正股价低于转股价的可转债仍然有人买？

一只可转债如果要具备转股价值，一个前提就是正股价格要高于转股价格。因为只有这样，用可转债转股才能获得超额收益，而如果正股价都要比转股价还低，理论上说是不具备转股条件的，因为此时用可转债转股不但不能获得超额收益，反而还有可能会亏。

比如一只可转债的转股价为10元，当正股价为11元时，用可转债以10元每股的价格转股，就能以11元每股的价格卖出去，净赚1元。可如果正股价为9元，那么在转股后实际上每股还亏了1元。

所以，那些正股价低于转股价的可转债，实际上也就没有什么转股价值。然而，这样的可转债市面上却有不少，而且也并没有出现没人买的情况，相反买的人还很多，这是为什么呢？

首先，就是博取未来转股的机会。一只可转债即便是当前没有机会转股，也不代表未来它就没机会转股了。因为正股价格是一直在变化的，而转股价格则相对固定，所以只要未来正股价格能涨上去，就仍然有机会炒股转股价格。

一般在正股价低于转股价的时候，大多是正股价处在相对低谷的时期，而一只股票正常来说有跌就会有涨，只要能等得起，日后大概率可以等来上涨的机会。

另外，上市公司也希望可转债的投资者能把可转债都转成股票，为了促成转股，可能还会通过下调转股价的方式来提高转股价值，让投资者更有机会转股。

其次，就是可转债有固定的利息收益。可转债如果没转股，它跟其他的债券一样也有固定的利息收益，就算是可转债的价格不涨，也是可以获得收益的。虽然可转债的票面利率相对较低，但只要买入价格合适，也有机会获得相对较高的利息收益。

比如面值为100元的可转债，按面值买入并持有到期的年平均利率可能就2%—3%，可如果能以70元的价格买入，那么年平均收益率就能达到2.85%—4.28%，至少比存在银行稍微强一些。

再次，就是可转债的安全性相对较高。因为可转债是债券，有保底的利息收益，如果不转股还能按面值的价格收回本金。只要买入的价格不高于它的面值加利息，理论上来说就不会亏，而如果买入价格低于它的面值，那就是稳赚了。

另外，可转债在大多时候价格波动也比较小，价格波动风险相对较低。对于一些风险偏好较低的投资者来说，相比股票而言可能更喜欢买可转债。